互联网证券周刊 Vol. 47 (2020.10.31)

行业

• 蚂蚁 H 股 IPO 最终有 155 万名散户参与认购。蚂蚁 A 股 IPO 网上发行有效申购户数 515.56 万户
• 首批获得基金投顾试点资格的独立基金销售机构盈米基金近日推出新品。10 月 23 日，盈米基金旗下且慢平台上线“四笔钱”投顾服务，并在试点阶段以交易手续费抵扣投顾服务费的模式进行推广，投资者选择投顾业务时暂不需支付投顾费。
• 东方财富两融业务市占率从 2018 年 3 月末的 1.03%倍增至 2020 年 9 月末的 2.02%。（《季报点评 | 东方财富：两融市占率快速提升，可转债进一步补充资本实力》）
• 为了备战蚂蚁打新，港股券商在系统上做了一系列优化改进，还玩起了额度秒杀。（《全是"蚂蚁味道"！券商、银行严阵以待，预留千亿资金备战！更有 33 倍杠杆打新蚂蚁，系统扩容避免宕机》）
• 券商在互联网第三方平台展业现状如何？

区块链

• 国家级区块链标准正在制定过程中。由中国电子技术标准化研究院主导的《信息技术区块链和分布式记账技术参考架构》国家标准完成上海征求意见会议，即将正式报批。未来该项标准有望成为国内首个区块链技术国家标准。
• 周小川表示，七国央行更加重视跨境支付及应对“天秤币”（Libra），DC/EP 更重视改进国内零售支付系统。七国央行希望找到央行数字货币最优方案，DC/EP 则是一个双层、动态中期演进的系统。DC/EP 给予第二层机构更大积极性，并要求其负有更多责任。（《周小川再谈数字货币：与七国央行差别何在》）

境外

• 全球咨询机构韦莱韬悦（Willis Towers Watson）最新发布的一份关于资产管理公司包容性与多元性（Inclusion and Diversity）的报告称，拥有女性或少数族裔较多的投资团队，有更好的业绩表现。（财新）

阅读

• 保单质押贷款，是指投保人把所持有的保单直接抵押给保险公司，按照保单现金价值的一定比例获得资金的一种融资方式。具有储蓄功能的养老保险、投资分红型保险及年金保险等人寿保险合同条款中大都含有保单质质押贷款功能。此类合同，只要投保人缴纳保费超过一年，人寿保险单就具有了一定的现金价值，可作质押物。保单质押贷款的最高贷款余额一般为保单现金价值的 70%-80%，期限一般不超过 6 个月。（《保单质押贷款纳入监管 不得高于现金价值 80%》）
• 黄奇帆认为，产业互联网金融以企业为用户，以生产经营活动为场景提供数字金融服务，由于产业价值链更复杂、链条更长，目前数字化的比例仍然很低，金融服务还远未达到面向个人端的数字金融智能化、便捷化的程度，是金融科技发展的下一个蓝海。
• 当一个国家资本市场越来越发达，会导致更多大中型企业不再申请贷款，而是去公开发行股票或债券融资，即“脱媒”，甚至中小企业也能登陆资本市场。于是，大中型银行首先交易型借贷的竞争会加剧，然后进一步地，它们也会开始下沉，进入到硬信息不充分的小微企业贷款领域。而小银行在大中型银行的竞争压力下，只能选择进一步下沉，沉到更小的“微贷”领域去。也就是说，竞争压力层层向下传递，整个过程中大家都很痛苦，但最终的结局是好的：更多的人群得到了信贷服务。（《大行是真心做小微贷款吗？》）
• 以蚂蚁集团为代表的金融科技公司，在联合贷款业务中以信贷分工的方式切入了信用创造体系，却没有体现在自身的资产负债表当中，成功地逃脱了基于资产负债表的监管框架，形成了一种新的“表外信用创造”模式。（《招商银行首席经济学家：十目所视——金融科技公司的监管问题》）