互联网证券周刊 Vol.22(2020.5.1)

Sun 26 April 2020

监管

• 证监会和国家发改委近日联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，将以“公募基金+ABS”的方式试点基础设施领域的公募 REITs 产品。

• 中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。

• 4 月 30 日证监会发布了《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，下调了此前红筹企业境内上市市值 2000 亿门槛，市值为 200 亿的企业也可回归，但需拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位。
• 瑞幸造假引跨境监管关注 证监会正式回应称，中国证监会一向对跨境监管合作持积极态度，支持境外证券监管机构查处其辖区内上市公司财务造假行为。在在国际证监会组织(IOSCO)多边备忘录等合作框架下，中国证监会已向多家境外监管机构提供 23 家境外上市公司相关审计工作底稿。
• 月 27 日，央行对外公告，扩大金融科技创新监管试点。机构将其金融服务或科技产品创新申报本次试点的条件是：申请机构可以是从事金融服务创新的持牌金融机构；也可以是从事金融相关业务系统、算力存储、算法模型等科技产品研发的科技公司。科技产品涉及的金融服务创新和金融应用场景须由持牌金融机构提供，科技公司既可联合金融机构共同申报，也可单独申报后结合应用场景选择合作金融机构。

行业

• 4 月 29 日，光云科技挂牌交易，成为第 100 家科创板上市公司。这距 2019 年 7 月 22 日首批 25 家科创板公司集体鸣锣，已有 283 天。100 家科创板上市公司覆盖了五套上市标准，还包括一家红筹企业、一家同股不同权企业。   截至 4 月 28 日，科创板总市值 1.31 万亿元，成交金额 178.43 亿元。100 家上市的科创板企业合计超过 11000 个交易日中，仅出现 46 次涨停板和 36 次跌停板，平均每个科创板公司上市以来触发涨跌停限制不足一次，触发概率仅 0.74%。
• 截至 4 月 23 日，95 家券商总计开户56.02 万户，国信证券、中信证券、国泰君安证券开户最多，分别为 33643 户、27946 户、27010 户；新三板合格投资者开户率最高的前 5 家券商分别是网信证券、安信证券、英大证券、光大证券、天风证券。
• 由于抄底资金大量涌入，近日嘉实原油、南方原油、易方达原油溢价率分别达到 84.77%、117.60%、118.37%。
• 截至 2020 年 3 月底，全国实际在运营网络借贷机构（以下简称网贷机构）139 家。整治工作开展以来，累计已有近 5000 家机构退出。
• 规模数万亿市场化债转股领域，迎来一则新规。银保监会《关于金融资产投资公司开展资产管理业务有关事项的通知》已于近日向业内下发。根据《通知》，金融资产投资公司开展资产管理业务，是指其接受投资者委托，设立债转股投资计划并担任管理人，依照法律法规和债转股投资计划合同的约定，对受托的投资者财产进行投资和管理。（券商中国）

公司

• 在创业板注册制官宣 17 个小时后，4 月 28 日 13:20，国泰君安君弘 APP、富易 PC 客户端等线上自有平台全面支持 7*24 小时创业板在线开通。合格投资者仅需在首页或掌上营业厅中点击创业板开通输入相关信息，即可实现实时在线办理。
• 恒生电子 4 月 30 日发布消息表示，公司当前已推出创业板非现场权限开通方案，合格投资者可以在手机端或电脑端完成权限开通。目前，国盛证券、国海证券、方正证券等券商已对接该方案。
• 蚂蚁基金2019 年营收突破 18 亿，净利润接近 4000 万，相比去年同期增长 72.96%。 好买财富 2019 年盈利约 3602 万元，同比增长 193.68%。

境外

• 2020 年 4 月 21 日，美国数字个人理财平台 SoFi 宣布，收购香港在线券商 8 Securities 母公司，就此开启走向国际市场第一步。8 Securities 由 E*Trade 前员工 Mathias Helleu 和 Mikaal Abdulla 共同创立，受香港证券及期货事务监察委员会监管。

区块连

• 4 月 25 日，区块链服务网络（BSN）商用正式启动。区块链服务网络（Blockchain-based Service Network）是一个跨云服务、跨门户、跨底层框架，用于部署和运行区块链应用的全球性公共基础设施网络，由国家信息中心、中国移动通信集团公司、中国银联股份有限公司、北京红枣科技有限公司共同发起。互联网是通过 TCP/IP 协议将属于各方的云资源和数据中心连接而形成的，BSN 则是通过一套区块链环境协议将属于各方的云资源和数据中心连接而组成。两者均不属于任何单一组织，都是公共基础设施。

专题：REITs

• 一图解读 REITs 。
• 公开募集基础设施证券投资基金是指，80%以上基金资产投资于单一基础设施资产支持证券，通过资产支持证券和项目公司等特殊目的载体穿透取得基础设施项目完全所有权或特许经营权，同时积极运营管理基础设施项目以获取稳定现金流，并将90%以上可供分配利润按要求分配给投资者的封闭式基金产品。

• 证监会的通知指出，基础设施 REITs 是国际通行的配置资产，具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点，能有效盘活存量资产，填补当前金融产品空白，拓宽社会资本投资渠道，提升直接融资比重，增强资本市场服务实体经济质效。短期看有利于广泛筹集项目资本金，降低债务风险，是稳投资、补短板的有效政策工具；长期看有利于完善储蓄转化投资机制，降低实体经济杠杆，推动基础设施投融资市场化、规范化健康发展。

• 鹏华基金：REITs 在美国得到迅速而持续的发展，主要得益于其税收政策的驱动，税收优惠成为了 REITs 发展的核心驱动力。目前 REITs 试点通知并未提及税收优惠及双重征税的问题，预计未来将得到进一步解决。（国内首只公募 REITs 探秘）

阅读

凡泰极客 CEO 梁启鸿《从高盛的技术“开源”看金融业软件发展未来》中分析金融机构 IT 研发的痛点：

• 采用第三方的封闭技术，你可能得纠结这几个问题：传统大厂的技术非常封闭，他们没有开放接口（那是生财工具– 要一个收一个的钱），他们的古老技术架构也无法承载插件化的订制，他们不响应你的个性化诉求，用起来很不爽；小公司的技术你不放心，怕他们改变产品方向甚至终止产品线，或者可能被收购合并甚至关门大吉。总之，基于闭源的技术你害怕被“绑架”。
• 自研，你也可能纠结这几个问题：一些与业务非直接相关的底层技术，自己的团队不是缺乏专业性去驾驭就是无法专心专注去做好，一旦展开，等于给自己挖坑，还得经常面对成本预算方面的质疑；采用开源技术，又往往没有符合行业特性、针对金融场景直接可用的选择，学习掌握进行改造的成本高（一旦自行改造，很可能又掉进长期维护的坑）。

除非你是高盛，在一些业务场景需要用到一些基础技术而市场上却没有选择的情况下，自行研发，然后共享到开源社区让同业甚至业外技术人员共同维护与利用，避免了“胎死腹中”的命运。

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